Sí, ha leído bien el titular. Colectivamente, los tres grandes bancos que se han hundido en 2023 tenían más activos que los 25 bancos que se hundieron en 2008. Por desgracia, el colapso bancario de 2023 está lejos de haber terminado.
Aún quedan ocho meses para que acabe el año, y muchos más bancos están al borde del desastre actualmente. Los ejecutivos de esos bancos nos están diciendo que no nos preocupemos, pero por supuesto los ejecutivos de First Republic nos daban garantías similares la semana pasada.
Había oído personalmente que First Republic supuestamente tenía suficientes reservas para seguir adelante durante meses. Pero era mentira, y ahora First Republic está frito. Lo siguiente proviene de la declaración oficial que emitió la FDIC cuando se hizo cargo del banco…
First Republic Bank, San Francisco, California, fue cerrado hoy por el Departamento de Protección Financiera e Innovación de California, que nombró a la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) como administrador judicial. Para proteger a los depositantes, la FDIC ha firmado un acuerdo de compra y asunción con JPMorgan Chase Bank, National Association, Columbus, Ohio, para asumir todos los depósitos y prácticamente todos los activos de First Republic Bank.
JPMorgan Chase Bank, National Association presentó una oferta por todos los depósitos de First Republic Bank. Como parte de la transacción, las 84 oficinas de First Republic Bank en ocho estados reabrirán hoy como sucursales de JPMorgan Chase Bank, National Association, en horario comercial normal. Los depositantes de First Republic Bank pasarán a ser depositantes de JPMorgan Chase Bank, National Association, y tendrán pleno acceso a todos sus depósitos.
El Gobierno no iba a permitir que cualquiera se hiciera con los activos de First Republic.
JPMorgan Chase fue una de las instituciones invitadas a presentar una oferta, y salió de este proceso como la gran ganadora…
JPMorgan obtiene unos 92.000 millones de dólares en depósitos en la operación, que incluyen los 30.000 millones que él y otros grandes bancos aportaron a First Republic el mes pasado. El banco se hace también con 173.000 millones en préstamos y 30.000 millones en valores.
La FDIC aceptó absorber la mayor parte de las pérdidas en hipotecas y préstamos comerciales que está recibiendo JPMorgan, y también le proporcionó una línea de crédito de 50.000 millones.
Además de proporcionar a JPMorgan Chase una línea de crédito de 50.000 millones de dólares, la FDIC asumirá una pérdida en esta operación de aproximadamente 13.000 millones. Así que definitivamente es una de las grandes perdedoras en este acuerdo…
La FDIC estima que el coste para el Fondo de Seguro de Depósitos será de unos 13.000 millones de dólares. Se trata de una estimación y el coste final se determinará cuando la FDIC ponga fin a la administración judicial.
No hace falta decir que los mayores perdedores de todos son los accionistas de First Republic.
Fueron completamente aniquilados…
Los accionistas fueron rescatados y aniquilados. El viernes por la tarde ya habían sido arrasados prácticamente en una de las caídas de acciones más espectaculares de la historia.
Los tenedores de pagarés bancarios subordinados no garantizados fueron rescatados y eliminados casi por completo. Se trata de una forma de acciones preferentes. Por ejemplo, las notas bancarias del 4,625%, emitidas en 2017, cotizaban a menos de 2 centavos de dólar esta mañana, otra caída espectacular.
Como siempre he advertido, sólo se gana dinero en bolsa si se sale a tiempo.
Los accionistas de First Republic lo descubrieron por las malas.
En comentarios que hizo después de que se consumara el acuerdo, el consejero delegado de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, declaró audazmente que “esta parte de la crisis ha terminado“…
“Sólo hay un número limitado de bancos que estaban fuera de juego de esta manera”, dijo Dimon a los analistas en una llamada poco después de que se anunciara el acuerdo.
“Puede que haya otro más pequeño, pero esto más o menos los resuelve a todos”, dijo Dimon. “Esta parte de la crisis ha terminado”.
Y, el Tesoro de EEUU nos dice que el sistema bancario estadounidense “sigue siendo sólido y resistente“…
“El sistema bancario sigue siendo sólido y resistente, y los estadounidenses deberían sentirse confiados en la seguridad de sus depósitos y en la capacidad del sistema bancario para cumplir su función esencial de proporcionar crédito a empresas y familias”, dijo un portavoz del Tesoro.
¿Le hace sentir mejor leer esto?
¡No debería!
Siempre ofrecen esos tópicos antes de que las cosas empiecen a ponerse verdaderamente mal.
Como señalé al principio de este artículo, los tres bancos que se han hundido en lo que va de año eran colectivamente mayores que todos los bancos que se hundieron en 2008 juntos…
Los tres bancos tenían un total combinado de 532.000 millones de dólares en activos, lo que (según el New York Times y ajustado a la inflación) es más que los 526.000 millones que tenían todos los bancos estadounidenses que se hundieron en 2008, en el punto álgido de la crisis financiera.
Sólo hemos recorrido un tercio del camino hasta 2023.
Y como Charlie Munger observó recientemente, muchos de nuestros bancos están absolutamente repletos de “préstamos dudosos” en estos momentos…
Charlie Munger cree que se acercan problemas para el mercado inmobiliario comercial de EEUU.
El inversor de 99 años declaró al Financial Times que los bancos estadounidenses están repletos de “préstamos dudosos” que serán vulnerables cuando “lleguen los malos tiempos” y caigan los precios inmobiliarios.
Tiene toda la razón.
En particular, el desplome de los precios de los inmuebles comerciales amenaza con crear un tsunami masivo de impagos…
Berkshire Hathaway, de la que Munger es vicepresidente, se ha mantenido en gran medida al margen de la crisis a pesar de su historial de apoyo a los bancos estadounidenses en tiempos de turbulencias. Munger, que también es socio inversor de Warren Buffett desde hace mucho tiempo, sugirió que la moderación de Berkshire se debe en parte a los riesgos que podrían surgir de los numerosos préstamos inmobiliarios comerciales de los bancos.
“Muchos bienes inmuebles ya no son tan buenos”, dijo Munger. “Tenemos muchos edificios de oficinas con problemas, muchos centros comerciales con problemas, muchas otras propiedades con problemas. Hay mucha agonía ahí fuera”.
Como sigo diciendo a mis lectores, estamos realmente al borde del mayor colapso inmobiliario comercial de toda la historia de EEUU.
Y, como montañas de préstamos inmobiliarios comerciales van mal, muchos más bancos comenzarán a ir a la quiebra.
Los bancos “demasiado grandes para quebrar” se quedarán con los que les gusten, mientras que otros, simplemente, serán liquidados y desaparecerán.
En última instancia, creo que vamos a asistir a una oleada de consolidación en el sector bancario como nunca antes hemos visto.
Todavía estamos en los primeros capítulos de esta crisis. ¡Lo peor está por llegar!
Va a llevar un tiempo hasta que caigan todas las fichas del dominó, pero cada vez que caiga una será una señal de que el reloj sigue corriendo y de que el tiempo se acaba para el sistema financiero estadounidense.
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Por Michael Snyder / The Economic Collapse -1 de Mayo de 2023
